Jak określić cenę akcji pre-IPO

Prywatne firmy stają się publiczne poprzez wstępne oferty publiczne. Angażują one bankierów inwestycyjnych do zarządzania procesem IPO. Obejmuje to składanie dokumentów rejestracyjnych w Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, ustalanie ceny ofertowej przed pierwszą ofertą, decydowanie o wielkości IPO pod względem liczby akcji oraz marketing i tworzenie popytu na akcje wśród potencjalnych inwestorów. Oblicz wartość rynkową jako pierwszy krok w określaniu ceny akcji przed pierwszą ofertą.

Przekaż niezbędne informacje finansowe wiodącemu bankowi inwestycyjnemu. Obejmuje to historyczne wyniki operacyjne, realistyczne prognozy, warunki biznesowe, kluczowe segmenty klientów, czynniki ryzyka i rozwój produktu.

Oszacuj wartość swojej firmy. Można zastosować model zdyskontowanych przepływów pieniężnych, aby obliczyć bieżącą wartość przyszłego dochodu netto przy użyciu stopy dyskontowej. Zysk netto to sprzedaż pomniejszona o koszty operacyjne i koszty nieoperacyjne. Stopa dyskontowa może być kombinacją stopy wolnej od ryzyka, która jest zwykle trzymiesięczną stawką bonów skarbowych plus premia za ryzyko.

Prostszą i bardziej powszechną opcją, zgodnie z informacją na stronie internetowej profesora New York University, Aswatha Damodarana, jest użycie wielokrotności, takich jak stosunek ceny do zysku lub wskaźnik P / E dla porównywalnych firm. Wskaźnik P / E jest równy cenie rynkowej podzielonej przez zarobki - zysk netto minus uprzywilejowane dywidendy - na akcję.Na przykład, jeśli porównywalna firma w Twojej branży ma współczynnik P / E równy 20, a średni roczny dochód netto wynosi 500 000 USD, wartość Twojej firmy wynosi około 10 milionów USD, gdzie 500 000 razy 20 to 10 milionów USD.

Ustal rozmiar IPO. Kilka czynników wchodzi w grę, zgodnie z "Inc" magazyn, taki jak popyt i wymagania finansowe firmy emitującej. Na przykład, zwiększ wielkość IPO, jeśli popyt jest wysoki, dzięki czemu cena jest przystępniejsza dla większej liczby inwestorów, przy jednoczesnym gromadzeniu dodatkowych funduszy. Twoje szczególne wymagania dotyczące funduszy mogą odegrać pewną rolę - na przykład, jeśli twoje potrzeby są skromne, idź z mniejszą ofertą.

Oblicz wartość na akcję, która jest wartością firmy podzieloną przez liczbę akcji. Kontynuując przykład i przyjmując wartość IPO równą 1 milion akcji reprezentujących 100 procent spółki, wartość na akcję wynosi 10 USD, a 10 milionów USD podzielono przez 1 milion.

Określ cenę ofertową na jedną akcję, która może być mniejsza lub wyższa niż wartość na akcję. Według "Inc." magazyn, banki inwestycyjne celują w cenę emisyjną około 15 USD, aby akcje były atrakcyjne dla większej liczby inwestorów. Cena akcji wpływa na percepcję. Jeśli ustawisz zbyt niską cenę, inwestorzy mogą pomyśleć, że coś jest nie tak z podstawami biznesu. Z drugiej strony, jeśli ustawisz go zbyt wysoko, możesz nie przyciągnąć wystarczającego zainteresowania inwestorów.