Kiedy rozważasz zainwestowanie w firmę lub pożyczanie jej pieniędzy, wartość księgowa zadłużenia jest jedną z rzeczy, na które warto zwrócić uwagę. Wartość księgowa zadłużenia to kwota, którą spółka jest winna, zgodnie z zapisami w księgach rachunkowych. Jeśli wartość księgowa wynosi 10 procent wartości firmy, jest to lepsza perspektywa niż wtedy, gdy dług wynosi 80 procent aktywów.
Wskazówki
-
Znajdź wartość księgową zadłużenia, czytając sekcję pasywną bilansu.
Zrozumienie bilansu
Bilans firmy składa się z trzech części: aktywów, zobowiązań i kapitału własnego. Aktywa obejmują wszystko, co firma posiada od gotówki, do komputerów i samochodów. Sekcja odpowiedzialności zawiera listę różnych długów spółki. Jeśli odejmiesz zobowiązania od aktywów, kapitał własny właściciela pozostanie. Aby znaleźć dług, spójrz w sekcję pasywów. Standardowa praktyka rachunkowa wymaga spisania długów o wartości księgowej jako zobowiązania bieżącego lub zobowiązania długoterminowego. Długoterminowe odnosi się do długów, które spłacą ponad rok. Na przykład 280 USD należne firmie elektrycznej jest zobowiązaniem bieżącym, natomiast pożyczka w wysokości 20 000 USD z 12-miesięcznym terminem spłaty jest zobowiązaniem długoterminowym. Musisz znaleźć trzy konkretne wpisy:
- Zobowiązania z tytułu obligacji, które są zapisywane weksle, które przynoszą odsetki. Należne do wypłaty są wykazywane w zobowiązaniach krótkoterminowych
- Dług długoterminowy wymieniony w części dotyczącej zobowiązań długoterminowych
- Obecna część zadłużenia długoterminowego, która jest należna w przyszłym roku. Dotyczy to bieżących zobowiązań
Znajdź księgową wartość długu
Będziesz musiał szukać każdego wpisu i dodawać je, aby uzyskać wartość księgową długu, a nie tylko zapisywać sumę zobowiązań. Sekcja pasywów zawiera wpisy, takie jak rachunki do zapłacenia, które są rachunkami, które jeszcze nie zostały zapłacone i które nie są wliczane do wartości księgowej. Aby obliczyć bieżącą część długu długoterminowego, być może trzeba będzie przyjrzeć się harmonogramowi spłaty kredytu i zlikwidować niektóre liczby.
Na przykład firma kosmetyczna zarobiła w ubiegłym roku 500 000 USD i szuka inwestora. Patrzenie tylko na ten numer sprzedaży przed zainwestowaniem byłoby błędem. Dowiadujesz się, że zapłaciły 100 000 $ za nieprodukcyjne pensje, kolejne 200 000 $ w kosztach produkcji, a obecnie są dłużne za zobowiązania w wysokości 200 000 $. Gdy odejmiesz 300 000 USD z pensji i kosztów produkcji od sprzedaży w wysokości 500 000 USD, otrzymasz 200 000 $ zysku. Przy tych 200 000 USD w zobowiązaniach długoterminowych, firma ledwo się załamuje, a strata przychodów w tym lub kolejnym roku może oznaczać utratę inwestycji. Gdyby podobna firma z jedynie 50 000 USD w długoterminowych zobowiązaniach szukała inwestora, miałaby szerszą marżę zysku, wyższe aktywa i bezpieczniejszy zakład inwestycyjny.
Co to znaczy?
To normalne, że firma finansuje swój wzrost pożyczkami lub obligacjami, ale nie zawsze jest to dobra strategia. Jeśli wartość księgowa zadłużenia jest zbyt duża w porównaniu do aktywów firmy, istnieje ryzyko, że nie będzie w stanie spłacić długu. Może się to zdarzyć, gdy zmniejszą się przepływy finansowe w gospodarce i przepływy pieniężne firmy lub gdy wzrosną zmienne stopy procentowe. Gdy znasz wartość księgową, podziel wartość długu przez aktywa. Jeśli wynik jest wyższy niż jeden, jest to znak, że firma ma duży dług. Załóżmy na przykład, że firma ma 200 000 USD aktywów i 250 000 USD zobowiązań, co daje współczynnik zadłużenia 1,25. Ryzyko jest znacznie wyższe, niż gdyby zobowiązania wyniosły tylko 100 000 USD. Jeśli wskaźnik zadłużenia rośnie od jakiegoś czasu, jest to jeszcze większy znak ostrzegawczy.
